2013年5月28日，東睦股份發(fā)布公告，宣布擬以不低8.15元/股向不超過10名的特定對象定增不超5500萬股募資不超6億元擴產，其中，年產7000噸高效節(jié)能
粉末冶金汽車關鍵零件生產線項目擬募資投入3.5億元，年產5000噸節(jié)能家電和汽車零件生產線技改項目擬募資投入7000萬元，廣東東睦新材料生產基地項目擬募資投入9000萬元，本次非公開發(fā)行募資中的9000萬元擬用于補充流動資金。
5月31日（本周五）公司再度公告，就獲寧波鄞州6.13萬平米園區(qū)工業(yè)用地使用權與寧波鄞州工業(yè)園區(qū)管委會簽署投資協議。該地塊是此次定增募投項目中*重要的項目——“年產7000噸高效節(jié)能粉末冶金汽車關鍵零件生產線”的實施地。
國內粉末冶金的*企業(yè)
東睦股份于2004年5月上市，是A股市場上*外資控股的上市公司。公司業(yè)務屬于機械通用零部件行業(yè)中的粉末冶金行業(yè)，專業(yè)生產粉末冶金機械零件。
粉末冶金是制取金屬粉末或用金屬粉末(或金屬粉末與非金屬粉末的混合物)作為原料，經過成形和燒結，制取金屬材料、復合材料以及各種類型制品的工業(yè)技術。粉末冶金技術具備顯著節(jié)能、省材、性能優(yōu)異、產品精度高且穩(wěn)定性好等一系列優(yōu)點，非常適合于大批量生產。
東睦股份是目前國內生產規(guī)模*大、綜合技術能力*強的粉末冶金機械零件制造企業(yè)之一，是國家科技部火炬中心認定的“國家重點高新技術企業(yè)”。公司的粉末冶金制品廣泛為汽車、摩托車、空調、冰箱、電動工具、工程機械、辦公機械等配套。
根據東睦股份2012年年報，公司2012年粉末冶金產品的主要市場為：
1）粉末冶金汽車零件，占公司銷售收入的48.30%，同比增長0.93個百分點；
2）粉末冶金家電壓縮機零件，占公司銷售收入的38.24%，同比下降0.76個百分點。
3）其他粉末冶金零件，包括粉末冶金摩托車零件、電動工具零件等（占公司銷售收入的13.46%）。
在2012年度公司的前5名客戶中，有1名來自汽車及汽車零部件行業(yè)，其余4名來自制冷壓縮機行業(yè)，其中空調壓縮機行業(yè)3名，冰箱壓縮機行業(yè)1名。
粉末冶金：前景廣闊的綠色制造技術
從發(fā)達國家或地區(qū)的粉末冶金產品結構來看，汽車工業(yè)是粉末冶金零件行業(yè)*大的下游需求行業(yè)。
從汽車零配件和壓縮機配件行業(yè)的應用來看，中國的粉末冶金行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。資料顯示，截止2010年，北美、歐洲、日本和韓國的粉末冶金汽車零件產量占其粉末冶金產品總產量的比重分別約為70%、80%、90%和90%。而。目前中國粉末冶金汽車零件占粉末冶金零件總產量的比例為50%左右，遠低于發(fā)達國家的占比水平。
從具體使用量來看，歐美汽車生產企業(yè)所生產的汽車，平均每輛使用15-20kg左右的粉末冶金零件；日本所生產汽車的單車粉末冶金零件用量約9kg；而當前我國平均每輛汽車使用粉末冶金零件用量約為4.5kg。因此，國產汽車在制造技術向國際接軌的過程中，粉末冶金零件用量增幅空間巨大。在汽車產量和粉末冶金零件單位用量同時提升的趨勢下，中國粉末冶金汽車零件未來市場空間十分可觀。
在壓縮機領域，目前，空調、冰箱制冷壓縮機是中國粉末冶金零件的主要應用市場之一，用件主要包括粉末冶金閥板、連桿、活塞以及粉末冶金上、下法蘭等。粉末冶金工藝制造的制冷壓縮機零件具有輕量化、精細化的特征，能夠有效降低壓縮機能耗，符合家電行業(yè)節(jié)能降耗的發(fā)展趨勢。同時，粉末冶金產品的生產過程本身與傳統(tǒng)鑄造方式相比具有能耗低、材料利用率高等比較優(yōu)勢，隨著傳統(tǒng)冶金行業(yè)環(huán)保成本的上升，粉末冶金技術的優(yōu)勢日益凸顯。
同時，粉末冶金工藝符合目前國家大力提倡的節(jié)能減排政策，它以低成本、高效率、零件精度一致性好、應用領域廣泛和無環(huán)境污染等特點，逐漸被各行業(yè)所認知并廣泛應用于工業(yè)領域。目前，粉末冶金技術已經被業(yè)界公認為是一種綠色、可持續(xù)的制造技術，促使一些能耗和材料消耗較高、對環(huán)境影響較大的生產工藝逐步轉向粉末冶金工藝技術，是未來產業(yè)發(fā)展的趨勢。
地緣布局到位 定增再上臺階
通過對定增預案和公司年報的研究，我們發(fā)現東睦股份已經完成了在環(huán)渤海、長三角、珠三角和中西部地區(qū)的產能布局，主要代表是——
環(huán)渤海地區(qū)有東睦（天津）粉末冶金有限公司（東睦集團規(guī)模*大、設備*先進、起點*高的控股子公司，主營中高端空調、冰箱壓縮機粉末冶金零件）；
長三角地區(qū)有連云港(601008,股吧)東睦江河新材料有限公司（總占地面積200畝，2012年年底基本完成一期130畝的開發(fā)建設，并投入試生產。該公司將于2013年*季度將全面投入生產，是東睦集團*重要的低成本生產基地）、南京東睦粉末冶金有限公司（通過幾年的整合和產品結構調整，生產能力有所提升，2012年底經過股權收購成為全資子公司）
珠三角地區(qū)有廣東東睦新材料有限公司（擬在江門購置100畝土地，新廠區(qū)建設完成后，將進一步整合江門的資源，將目前的東睦（江門）粉末冶金有限公司的生產設備搬遷至新公司）
東北地區(qū)和中西部地區(qū)有長春富奧東睦粉末冶金有限公司（基礎差，負擔重，但經過近兩年整合，已逐漸提升了生產效率和競爭能力。2012年*實現了扭虧）、山西東睦華晟粉末冶金有限公司（具有良好的基礎，運行成本較低，競爭能力強，2012年股權由60%增持至75%）
本次非公開發(fā)行的募集資金主要投向三個項目。其中“年產7000噸高效節(jié)能粉末冶金汽車關鍵零件生產線項目”實施地點在浙江省寧波市鄞州區(qū)，所生產的粉末冶金零件主要用于采用VCT（Variable Camshaft Timing，可變凸輪軸正時系統(tǒng)）技術的汽車發(fā)動機上，主要包括定子、轉子、鏈輪、端蓋等。由于具備節(jié)能環(huán)保的性能，VCT技術近幾年推廣速度不斷加快，作為采用VCT技術的發(fā)動機的核心組成部分，粉末冶金VCT汽車發(fā)動機零件市場空間巨大。同時，該類粉末冶金產品技術含量、精度要求極高，附加價值較高。目前國內市場現有產品主要從國外進口或由具有較高技術實力的中外合資企業(yè)生產。
項目建成投產后，公司將成為國內技術實力*高、生產規(guī)模*大的VCT汽車發(fā)動機粉末冶金零件生產商之一，將提高公司獲取國內外汽車企業(yè)大規(guī)模訂單的能力，保障公司未來可持續(xù)發(fā)展。
“年產5000噸節(jié)能家電和汽車零件生產線技改項目”的實施地點在江蘇省連云港經濟技術開發(fā)區(qū)，主要面向長三角地區(qū)家電及制冷壓縮機供應商和汽車生產企業(yè)�！皬V東東睦新材料生產基地項目”的實施地點則位于廣東省江門市蓬江區(qū)。這一項目主要面向珠三角地區(qū)的家電產業(yè)和汽車產業(yè)。
