近段時間,國際市場以原油、鐵礦石為代表的原材料價格出現(xiàn)了較大的漲幅,全球性基礎(chǔ)原材料價格也不斷沖高。這無疑將對我國宏觀經(jīng)濟和相關(guān)行業(yè)運行產(chǎn)生重要影響。
施國華:新一輪行業(yè)洗牌即將出現(xiàn)
這次原材料上漲,對不同行業(yè)、不同規(guī)模以及行業(yè)上下游間造成沖擊的程度是不同的,尤其在成本不能得到有效轉(zhuǎn)嫁時,必然使相關(guān)行業(yè)面臨較大的競爭壓力,甚至可能導(dǎo)致行業(yè)的重新洗牌。
以鐵礦石價格上漲為例,對于上游大的鋼鐵集團來說,此次鐵礦石上漲71.5%所帶來的影響并不像人們想象的那樣大,71.5%的漲幅是針對大的鋼鐵企業(yè)長期供礦協(xié)議離岸價格而言的,去年國際市場鐵礦石交易平均離岸價為每噸24美元,上漲71.5%意味著每噸平均漲價18美元,到岸后的價格約60美元,與去年中國進口每噸鐵礦石實際平均到岸價格61美元相當。即反映到大的鋼鐵企業(yè)煉鋼成本上漲不超過10%,而*季度,國內(nèi)鋼材價格上漲的平均幅度超過了10%。也就是說,對于大型鋼鐵企業(yè)來說,市場價格的上漲已經(jīng)差不多把原材料的上漲消化掉了。但對于那些規(guī)模偏小、沒有高精尖產(chǎn)品、沒有自有礦山的中小鋼鐵企業(yè),到海外購買鐵礦石,由于定貨量小,議價能力差,價格往往高出平均到岸價格的10%--30%,偏高的原材料、偏低的附加值和偏弱的風險轉(zhuǎn)嫁能力,將導(dǎo)致企業(yè)和產(chǎn)品的競爭力下降,若此情況繼續(xù)延續(xù),必然增大中小鋼鐵企業(yè)的生存壓力,甚至面臨新一輪的洗牌。
鋼材價格的上漲還將通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)到下游行業(yè)。如機械、汽車、集裝箱、造船、家電等用鋼大戶的生產(chǎn)、銷售也將受到不同程度的影響。由于國內(nèi)市場整體面臨較大競爭壓力,直接面對客戶的下游產(chǎn)品價格上漲空間有限,價格轉(zhuǎn)嫁可能性較小,其利潤空間必然受壓。據(jù)估算,以工程機械為例,鋼材在工程機械行業(yè)原料成本中所占比例較高,部分企業(yè)已經(jīng)達到90%以上,平均在70%左右,隨產(chǎn)品精細化和自動化程度的提高而降低。在鋼材成本上升10%的情況下,行業(yè)平均凈利潤下降100%以上,毛利潤率下降5.2個百分點,凈利潤率下降3.5個百分點；汽車行業(yè)也是用鋼大戶,在板材成本上升10%的情況下,行業(yè)平均凈利潤下降70%,毛利潤率下降2.9個點,凈利潤率下降2個點,與機械行業(yè)一樣,成本上升對不同汽車企業(yè)的沖擊也是不同的,對利潤率較好的沖擊不會很大,但利潤狀況較差的則很可能出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致生產(chǎn)難以為繼,甚至可能成為被兼并的對象；家電業(yè)尤其是冰箱、空調(diào)、洗衣機以及小家電,鋼材價格約占家電行業(yè)可變成本的20%--30%。作為產(chǎn)能過剩的末端行業(yè),一方面受其上游原材料價格拉漲的擠壓,另一方面還受下游分銷商、連鎖巨頭的擠壓,家電企業(yè)的議價能力和轉(zhuǎn)嫁成本能力*弱,若上游鋼板價格上漲10%,則行業(yè)平均凈利潤下降90%,毛利潤率下降2.4個百分點,凈利潤率下降1.9個百分點,原材料上漲將成為那些沒有核心競爭力且利潤微薄的家電企業(yè)難以承受之重,新一輪家電業(yè)洗牌將不可避免。
可以講,本輪原材料價格上漲對國內(nèi)各行業(yè)的影響是深刻的,隨著時間的推移,那些生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)品技術(shù)落后、缺乏核心競爭力的制造業(yè)利潤將會大幅下滑,甚至出現(xiàn)大面積虧損,并*終被兼并或被洗出市場。而具有規(guī)模效益和核心競爭力的大型企業(yè),以及那些能迅速調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,不斷提高產(chǎn)品附加值的企業(yè),原材料漲價也許是其產(chǎn)業(yè)升級的動力和做大規(guī)模實現(xiàn)跨越式發(fā)展的一次*機會。
陳麗棠:標本兼治 應(yīng)對原材料價格上漲
經(jīng)濟生活中有一個著名的"短板原理",即一只木桶的*大盛水量并不取決于桶壁上*長的木板,而是取決于*短的那塊木板。反應(yīng)到經(jīng)濟中生活就是,經(jīng)濟的增長,受制于能源、交通、原材料這些"瓶頸"產(chǎn)業(yè)。多年以來,這些因素就一直是制約國民經(jīng)濟發(fā)展的短板。中國是基礎(chǔ)原材料消耗和進口大國,近兩年來,GDP的高速增長是以能源、原材料高消耗為代價的固定資產(chǎn)投資需求所拉動的,加上遭遇國際生產(chǎn)資料市場價格的風云突變,能源原材料短缺的矛盾進一步激化,波及了處在能源、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游的諸多企業(yè)。
基礎(chǔ)原材料價格上漲雖然是幾家歡喜幾家愁,對于生產(chǎn)基礎(chǔ)原材料的上游企業(yè)來說是迎來了大發(fā)展的機會,但是對整個國民經(jīng)濟健康運行來說還是弊大于利。首先,生產(chǎn)資料和生活資料價格上漲會帶來通脹壓力。我國對生產(chǎn)資料的需求是剛性的,隨著生產(chǎn)資料價格的上漲,由成本推動型和輸入型為特征的通脹壓力會逐步放大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2005年2月份CPI比去年同月上漲3.9%,而工業(yè)品出廠價格同比上漲5.4%,原材料、燃料、動力購進價格上漲9.8%,固定資產(chǎn)投資價格上漲5.6%,房屋銷售價格上漲9.7%,呈現(xiàn)出通脹壓力中批發(fā)物價指數(shù)PPI向物價指數(shù)CPI傳導(dǎo)的傾向。其次,基礎(chǔ)原材料價格的高企,直接吞噬了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤。煤電油運金屬礦石等價格的上漲直接增加了下游加工制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的營運成本,有些加工企業(yè)由于競爭激烈,本來就處于微利狀態(tài),加上成本轉(zhuǎn)嫁能力差,不可避免會造成盈利能力下降甚至虧損的局面。
盡管中國經(jīng)濟是否整體過熱一直處于爭議之中,但是,針對結(jié)構(gòu)性不平衡的宏觀調(diào)控一直在有條不紊地進行。去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議確定了2005年調(diào)整財政政策取向,由擴張性的積極財政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健財政政策,意味著實施7年的積極財政政策退居幕后。"控制赤字,調(diào)整結(jié)構(gòu),推進改革、增收節(jié)支"是穩(wěn)健財政政策的重要內(nèi)涵。從長遠看,在穩(wěn)健的財政政策導(dǎo)向下,過熱的固定資產(chǎn)投資規(guī)模會得到一定程度的控制,原材料供需失衡的緊張狀況會逐步得到緩解。3月30日國務(wù)院常務(wù)會議指出,要加快推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變,努力實現(xiàn)由能源、資源消耗型向節(jié)約型轉(zhuǎn)變,由數(shù)量擴張型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。嚴格控制固定資產(chǎn)投資過快增長,特別是控制房地產(chǎn)和城市建設(shè)規(guī)模,對于抑制鋼鐵等生產(chǎn)資料過旺需求,保持整個經(jīng)濟發(fā)展良好勢頭,具有重要意義。
面對國際市場的原材料價格飚升,中國企業(yè)應(yīng)主動爭奪定價話語權(quán)。一個月前,包括BHP、澳大利亞Hamersley公司與巴西淡水河谷公司(CVRD)在內(nèi)的三大鐵礦石供應(yīng)商,與日本新日本鋼鐵公司達成鐵礦石漲價71.5%的協(xié)議,隨后寶鋼集團代表中國在談判中被迫接受了這一價格。4月4日,BHP堅持將價格上漲103%至114%。面對國際對手的步步緊逼,中國企業(yè)應(yīng)該團結(jié)起來,改變談判模式,以整體力量加重在國際市場上的談判砝碼,同時提高采購的透明度,保持供求匹配,爭取在國際市場上處于有利地位。
古話說,失之東隅,收之桑榆。處于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè),應(yīng)該積極應(yīng)對,"開源節(jié)流",加強內(nèi)部管理,降低生產(chǎn)損耗,根據(jù)生產(chǎn)計劃合理安排原材料庫存,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),通過技術(shù)進步、制度創(chuàng)新和改善管理來提高生產(chǎn)要素的效率,開發(fā)生產(chǎn)上游產(chǎn)品,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,降低原材料價格波動對產(chǎn)品的影響。
健全期貨等衍生產(chǎn)品的避險渠道。期貨市場的一個重要功能就是套期保值,但是目前許多能源大宗交易仍以行政手段安排為主,中國企業(yè)的大宗采購暴露于國際市場面前,被國際炒家操縱利用,成為全球能源高溢價的"買單者"。盡快健全期貨市場,增加期貨品種,培養(yǎng)相關(guān)人才,為企業(yè)提供完善的避險工具,要讓企業(yè)有避險工具,并且能把避險工具運用得爐火純青,才能幫助企業(yè)在國際市場的驚濤駭浪中成長起來。
鐘山:漲價背后的利益分配
這一輪中國經(jīng)濟所面臨的原材料價格上漲,首先是一種市場行為,但同時也是一次規(guī)模巨大的利益再分配。然而,由于國內(nèi)經(jīng)濟中仍然存在政府監(jiān)管的缺位和權(quán)利尋租的空間,這種利益的分配往往并不是向著公平的方向前進。
同樣是從事原材料的生產(chǎn),石油行業(yè)和煤炭行業(yè)從原材料漲價中所獲得的財富在分配上卻取得了完全不同的效果。煤炭行業(yè)曾是中國原材料行業(yè)市場化改革進展較快的,但市場的失靈在此輪煤炭價格暴漲的過程中得到了*的集中體現(xiàn)。盡管煤價一漲再漲,但頻繁的礦難讓人們感覺到,漲價所帶來的龐大利潤似乎并沒有多少用于礦工生產(chǎn)安全條件的改善。顯而易見,當安全生產(chǎn)的監(jiān)督和勞動保障的制度都被置之腦后,原材料的漲價只能導(dǎo)致財富以更快的速度向更少的人集中,而更多的人生活和工作的條件將會受損,由此導(dǎo)致的對社會整體福利水平的影響實際上是負面的。
相反,在一直為人們所詬病的存在高度行政壟斷的石油等原材料行業(yè),其產(chǎn)品的漲價帶來的財富效應(yīng)在提升社會整體福利水平上卻具有很大積極的意義。
人們一般不會注意到,盡管石油行業(yè)同樣因為油價的上漲獲得了極為豐厚的利潤,但石油行業(yè)相當一部分的利潤是以稅收的形式進入了國家財政收入。與此同時,由于絕大部分石油行業(yè)的公司是由國家控股,因此其利潤的分配在很大程度上也是由國家來控制。在過去的幾年中,我國的財政收入出現(xiàn)了明顯的增長,可以說其中石油等行政壟斷行業(yè)所做出的貢獻占據(jù)了相當?shù)姆蓊~。
同樣是原材料的漲價,為什么財富的分配效應(yīng)卻如此相去甚遠?問題的關(guān)鍵在于,在市場失靈的情況下,政府往往能夠更好地解決利益分配的問題,這就是以稅收體制和社會福利機制為主體的政府再分配機制存在的根本意義所在。其實,這種情況在市場經(jīng)濟中一直都真實地存在著,原材料的漲價只是讓這種存在*地凸現(xiàn)了出來。
我們對經(jīng)濟增長的認識在不斷深化,對于原材料的漲價,我們已經(jīng)不再是簡單地考慮宏觀調(diào)控,很多人開始思考我們經(jīng)濟的可持續(xù)性發(fā)展,這是一個明顯的進步。但我們還有必要考慮利益如何分配和由誰分配的問題,市場和政府在其中的地位都不可或缺,這樣才可以保證在一種機制失靈的時候,另一種機制能夠繼續(xù)保證財富分配的公平。同樣顯而易
