近期公司發(fā)布2018年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.38億元-1.58億元，同比增長(zhǎng)102%-131%。其中期權(quán)費(fèi)用2869萬元，對(duì)報(bào)告期利潤有所影響；非經(jīng)常性損益約800萬元。

    新能源材料快速增長(zhǎng)，陶瓷材料穩(wěn)步發(fā)展。公司在2017年6月30日并表佳納能源51%股權(quán)，進(jìn)入鈷產(chǎn)業(yè)鏈，2017年12月31日并表MJM（剛果金）100%股權(quán)。公司預(yù)計(jì)2018年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.38億元-1.58億元，去年同期為0.68億元，同比增長(zhǎng)102%-131%，得益于公司新能源材料快速增長(zhǎng)，陶瓷材料平穩(wěn)發(fā)展。此外，公司2017年實(shí)行3次股權(quán)激勵(lì)，本報(bào)告期內(nèi)期權(quán)費(fèi)用為2869萬元，對(duì)利潤有所影響。環(huán)比來看，Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.65億元，預(yù)計(jì)Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.73億元-0.93億元，環(huán)比增長(zhǎng)12%-43%。

    鈷價(jià)有望在Q3迎來反彈，公司股價(jià)安全邊際較高。2017年年底，主流動(dòng)力電池廠商庫存高企，2018年上半年處于去庫存階段。此外，由于手機(jī)出貨量不及預(yù)期，炒作預(yù)期降溫，導(dǎo)致鈷價(jià)（≥99.8%/市場(chǎng)價(jià)）由4月2日的66.42萬元/噸下跌到7月6日的51.02萬元/噸。預(yù)計(jì)下半年車型結(jié)構(gòu)升級(jí)，手機(jī)出貨量回暖，電池用鈷需求向上，鈷價(jià)有望在Q3迎來反彈。公司目前股價(jià)安全邊際較高，2017年1期/2期/3期股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)格分別為35/37/53元/股。此外，公司擬發(fā)行股份收購佳納能源剩余49%股權(quán)，定價(jià)43.74元/股，7月6日收盤，公司股價(jià)為35.61元/股，具備較高安全邊際。